Sobre Futuros
- O que é um Futuro?
- Elementos de um Contrato de Futuro
- Participantes no Mercado de Futuros
- O Hedger
- Especulador
O Hedger
Bem-vindo ao quarto capítulo desta curta série educacional destinada a apresentar o Mercado de Futuros. Neste artigo discutimos o papel do "hedger" no mercado de futuros.
Usando Futuros para Cobertura
Hedging (ou cobertura) é uma forma de proteger os seus investimentos dos riscos associados às variações adversas no mercado. Hedging normalmente envolve tomar uma posição num instrumento relacionado com os seus investimentos que ajuda a anular as variações adversas no preço do investimento. No mercado de futuros, os hedgers procuram "trancar" um preço durante semanas ou meses antes da compra ou venda no mercado. As suas posições em futuros ajudam a proteger o investimento tangível de variações adversas no preço antes da entrega física.
Exemplo de Cobertura
O Sr. Olsen é um joalheiro que possui 100 onças de ouro físico (aprox.3,2 kg). Ele está preocupado com a possibilidade da queda dos preços do ouro nos mercados mundiais e gostaria de proteger o seu investimento de uma possível quebra no valor. Ele sabe que 1 contrato de ouro na bolsa CBOT em Chicago é exactamente a quantidade que possui então vende 1 contrato ZGZ6 a USD 665.00/onça.
Cenários Possíveis
O mercado pode seguir dois caminhos:
- O preço nos mercados sobe, p. ex. para USD 670/oz. Resultado: O seu contrato de futuros curto terá uma perda de USD 500, mas o seu Ouro físico sofrerá um aumento no mesmo valor (USD 500). Risco = 0
- O preço de mercado cai, p. ex.. para USD 660/oz. Resultado: O Ouro físico perde valor correspondente a USD 500 mas tem um ganho do mesmo valor (USD 500) no seu contrato curto de futuros. Risco = 0
A Desvantagem da Cobertura
A vantagem da cobertura é que o investidor pode proteger o seu investimento de variações adversas no preço do activo subjacente. A desvantagem é que o investidor não consegue beneficiar de variações favoráveis nos preços dos activos.
No próximo capítulo veremos o outro tipo de investidor de Futuros, o Especulador.